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快手难过头条关

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发表于 2020-11-9 20:26:18 | 显示全部楼层 |阅读模式

中国短视频行业的开创者快手,想要冲击港股上市,需要迈过哪些坎?


首先是用户增长的瓶颈。2013年上线的快手,用户数量被2016年创立的抖音远远甩开。公司今年上半年砸下上百亿,终于让日均活跃用户追上来一点,但也不到抖音的一半。

空有数亿用户,变现也存在困难。公司目前仍然高度依赖直播打赏,电商业务处于赔本赚吆喝的阶段,目前正在大力拓展游戏等新业务。

目前,抖音及其背后的头条系,正是压在快手身上,最重的那座山。

上半年巨亏681亿元

你的每一次双击666,都是快手财富大厦的基石之一。

11月5日晚间披露赴港上市的IPO招股书,短视频老二的家底终于公之于众。

从2011年创立的一个供用户制作与分享GIF动图的工具类移动应用程序,到2013年推出短视频社交平台,2016年上直播、2017年开启商业化探索、2018年进军电商,快手只花了9年时间。

在不到十年的时间里,快手共分11次拿下六轮融资,腾讯、五源资本(原晨兴资本)、云锋基金(阿里系)、百度、红杉资本、淡马锡等明星机构参与其中,总共投入48.12亿美元。

目前,腾讯持有公司21.567%的股份,为第一大股东,五源资本次之,持股16.657%。创始人宿华和程一笑分别持股12.648%和10.023%。不过,CEO宿华通过协议控制成为公司控股股东。

因此,自诞生起,快手就有着根深蒂固的程序员基因。公司以技术与数据为基底,在此基础上传播内容,用以支撑公司的业务开展。

根据艾瑞咨询,2020年上半年,全球范围内,以平均日活跃用户数计,公司是第二大的短视频平台;以虚拟礼物打赏流水及直播平均月付费用户计最大的直播平台;以及以商品交易总额计,第二大的直播电商平台


目前,快手的主要收入来源于直播、电商以及广告业务。

2017年-2019年,公司收入分别为83.40亿元、203.01亿元、391.20亿元,本公司股权持有人应占盈利分别为-200.45亿元、-124.29亿元、-196.52亿元。

今年上半年,公司收入253.21亿元,同比增长48.27%,应占盈利为-680.91亿元,应占亏损额较上年同期增长252倍。

2017年-2019年及2020年上半年,公司经调整利润分别为7.77亿元、1.82亿元、13.47亿元、-63.48亿元。

另外,公司今年1-6月经营性现金流为-17.42亿元,由正转负,上年同期为33.51亿元。

此前有媒体报道称,快手上市后估值或达500亿美元。

业务上急于变现

早年,佛系快手更注重用户积累、社区营造和技术的发展,更像一个纯粹的社交平台。

但是,随着资本逐渐深入短视频领域,特别是后起之秀抖音超越快手,稳坐短视频老大宝座之后,快手变了。

技术向资本低下高贵的头颅,开始向用户要营收和利润了。

2017年开启商业化运营并不算早,但得益于公司庞大的用户基础,进展神速。

今年上半年,公司APP及小程序日均活跃用户3.02亿,每活跃用户日均使用时长85分钟,短视频和直播的点赞、转发与评论达到1.63万亿,电商交易总额1069亿元。

即便近年公司电商及其他业务崛起,但直播业务仍然是核心,上半年实现收入173亿元,占公司收入的68.5%。

报告期内,虽然公司的月度平均付費用戶持续持续增长,但月度付費用戶平均收入持续下降,去年平均值为53.6元,今年上半年下降至45.2元。

电商业务发展迅猛,也得到了公司层面足够的重视,还推出116购物节,无奈货币化率(营业收入/GMV)低至不足0.8%,直播电商行业整体水平一般在5%左右,仍然处在抢人、占坑、赔本赚吆喝的阶段。

实际上,快手的两大业务,无论是直播还是电商,或是合二为一的直播电商,都是强敌环伺。直接竞争对手抖音,淘宝直播,直播平台斗鱼、虎牙等等,都早已投身其中。论抢蛋糕,快手也拿不出绝对的优势。


随着用户增长瓶颈的必然到来,快手必须得加把劲儿开拓更多的变现方式,才能让收入持续增长,并获得稳定盈利的可能性。

据悉,公司已经看中网络游戏、在线教育、本地服务等新赛道。

老铁们,准备好你们的钱包了吗?就算看直播坚决不打赏、也不打算看直播购物,随刷而出的广告你总关不掉吧?

从老大到老二的危机

当宿华和程一笑还沉浸在理想社区的构造中时,抖音应运而生,并很快后来居上。

抖音2016年9月上线,这时候,中国短视频鼻祖快手已经运营了3年并完成了原始用户的积累。

仅仅21个月的时间,抖音日均活跃用户在2018年6月中旬达到1.5亿,超过快手,后者当年的日活也仅为1.17亿。

到2019年6月,快手创始人宿华和程一笑终于坐不住了,向全体员工发布内部信,对公司长期以来的佛系状态不满,宣布进入战斗模式,提出当年底冲击3亿日活。

然而,2019年底目标未能完成,快手开启砸钱模式,今年上半年广告和营销费用高达137亿元——这就是公司上半年调整后仍然巨额亏损的根本原因。

所幸,效果还不错,快手APP的日活从2019年的1.76亿直接跃升至2020年上半年的2.58亿,暂时摆脱了用户增长瓶颈。

不过,前几天抖音公布了最新数据,抖音日活超6亿,将快手远远甩在身后。

截至目前,即便剔除抖音、快手都用的小视频深度用户,中国短视频领域的用户总量,基本上被两家占据。

下一阶段,新增用户日渐稀少,两家的竞争逐渐从吸引新用户变换为互相挖用户,增量市场挖掘过渡到存量市场争夺,更激烈的战争一触即发。

快手把抖音视为最大的敌人,可头条系眼里,可能没有快手。


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发表于 2020-11-9 20:26:32 | 显示全部楼层

字节跳动之所以成为BAT接班人***一员,且是其中唯一一个并未依附BAT的独立巨头,最成功的便是其商业模式的复制能力。

先有今日头条,孵化出抖音、西瓜视频,其产品版图包括但不限于皮皮虾、懂车帝、幸福里、悟空问答等等。

收购Musical.ly,以此为基础做大为抖音国际版Tiktok,正是其强力复制能力的体现。该产品虽然此前曾遭遇巨大争议,但这也从侧面说明了Tiktok的价值。最新消息是,这个估值650亿美元的产品,正在谋求美股上市。


头条系在资讯与社交领域形成了相对完整的生态系统,快手有什么?

可以毫不客气地说,快手背后如果不是同时站着腾讯、阿里、百度,成为巨头们狙击头条系的一颗棋子,可能现在的生存状态还会差一点儿。

抖音及其背后的字节跳动,是快手迈不过去的一道坎,这个障碍已经深刻影响到快手业务的开展、业绩的获取,将来还会影响资本市场对公司的估值。

最近,字节跳动放出以1800亿美元估值寻求融资,以及抖音估值1000亿美元独立上市的消息,就被市场看作是对快手冲击港股上市的回应。

火药味已经很浓了。


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